影响日圆的基本因素

Ministry of Finance(MOF): 日本财政部，是日本制订财政和货币政策的唯一部门。日本财政部对货币的影响要超过美国，英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论 Bank of Japan (BoJ)：日本央行。在1998年，日本政府通过一项新法律，允许央行可以不受政府影响而独立制订货币政策，而日圆汇率仍然由财政部负责。

Interest Rates: 利率。隔夜拆借利率是主要的短期银行间利率，由BOJ决定。BOJ也使用此利率来表达货币政策的变化，是影响日圆汇率的主要因素之一。

Japanese Government Bonds (JGBs): 日本政府债券。 为了增强货币系统的流动性，BOJ每月都会购买10年或20年期的JGBs。10年期JGB的收益率被看作是长期利率的基准指标。例如，10年期JGB和 10年期美国国库券的基差被看作推动USD/JPY利率走向的因素之一。JGB价格下跌(即收益率上升)通常会利好日圆。

Economic and Fiscal Policy Agency: 经济和财政政策署。于2001年1月6日正式替代原有的经济计划署(Economic Planning Agency，EPA)。职责包括阐述经济计划和协调经济政策，包括就业，国际贸易和外汇汇率。

Ministry of International Trade and Industry (MITI): 国际贸易和工业部，负责指导日本本国工业发展和维持日本企业的国际竞争力。但是其重要性比起20世纪80年代和90年代早期已经大大削弱，当时日美贸易量 会左右汇市。

Economic Data: 经济数据。较为重要的经济数据包括：GDP，Tankan survey(每季度的商业景气现状和预期调查)，国际贸易，失业率，工业生产和货币供应量(M2+CDs)。

Nikkei-225: 日经255指数。日本主要的股票市场指数。当日本汇率合理的降低时，会提升以出口为目的的企业是股价，同时，整个日经指数也会上涨。有时，情况并非如此，股市强劲时，会吸引国外投资者大量使用日圆投资于日本股市，日圆汇率也会因此得到推升。

Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。例如，当EUR/JPY上升时，也会引起USD/JPY的上升，原因可能并非是由于美圆汇率上升，而是由于对于日本和欧洲不同的经济预期所引起。

如何正确选择短线操作和长线操作

经常听见期货朋友这样的谈论：“唉！卖早了，要是现在卖，多挣一倍都不止。”“这叫什么事，昨天卖了挣钱，今天就赔钱。我已经错过好几轮了。”这种现象在期货市场上普遍存在，许多朋友都经历过这种情况，未能准确把握时机，最后赢小赔大，不能达到理想的赢利目标。究其原因，这些朋友都犯了一个共同的错误，那就是没有正确的区分长线操作和短线操作。

外汇、期货市场按照操作时间的长短大致可以分为四种方式：超短线操作、短线操作、中长线操作、长线操作。具体的时间并没有严格的划分，我个人的理 解，超短线是指一天内的操作，短线是指一周内的操作，中长线是指一至两个月内的操作，更长的时间就是长线操作了。为了便于分析，下面将超短线、短线操作并 称为短线操作，中长线，长线操作并称为长线操作。

短线操作讲究“顺势而为”，逢高进入，逢更高退出，快进快出，追涨杀跌做差价。投资者要有及时而准确的消息来源，充足的时间和好的心理承受能力， 要认真分析各项技术指标，用最短的时间做出最正确的判断。这种方法的关键是要设立止损赢点，一旦判断失误，坚决离场，切勿恋战，避免损失。如果骑上了黑马 或者赶上了行情，要用逐步抬高止赢点的方法进行操作。这样，既规避了风险，又可获得更大的利益。

长线操作讲究“逆向思维”，逢低介入，逢高退出。它即不需要投资者特别充裕的时间，也不需要过多的进行市场分析。需要的只是投资者要有足够的信心 和耐心。当市场人气散淡，套牢者众多，人们“谈之色变”的时候，这时价格很低，大家都认为没有机会，市场成交量小，这正是长线投资者进场的机会。投资者不 用设立止损点，只设赢利点，耐心持有期货合约。当市场人满为患，指数高涨，人气沸腾的时候，成交量急剧放大，就是投资者获取胜利成果的时候。

如何正确选择短线操作和长线操作？我认为要善于分析，敏锐把握，因人而异，因时而异。

首先充分考虑个人因素，性格沉稳，心理承受能力强，遇事不慌，遇忙不乱，可以多选择长线操作。像狮子那样耐心等待时机捕捉丰厚食物。俗话讲的好， “三年不开张，开张吃三年”。性格急躁，思想敏锐，输赢观强烈，心理承受能力较差，可以多选择短线操作。打一枪换一地儿，灵活游击，集少成多，集腋成裘， 最终也能获得令人满意的成绩。

其次正确分析市场因素，在准确把握市场形势的基础上，涨势跌势多做长线，考虑重点为商品合约的走势，技术上多分析日K线图、周K线图，耐心等待， 寻找最佳战机；盘整势多做短线，考虑重点为商品合约的波动性，技术上多分析五分钟图、小时图，快进快出，盘活资金，充分体现资金的时间价值。

第三准确把握价格因素，总结一段较长时间内的价格波动范围做参照，比较自己进入时的价格，价低做长线，不见兔子不撒鹰，一次赚个够，万一形势逆转也能微利退出；价高做短线，灵活出入，赚到手的钱才是钱，形势不对也不会高位套牢。

利器成事，穿适合自己的鞋，走适合自己的路，衷心各位期货朋友走的更好、更稳、更远！

日本“失去的十年”会在美国上演吗？

次贷危机会不会给美国经济带来类似日本“泡沫经济”崩溃后的长期停滞？会不会拖累中国经济并造成较大的负面影响？在次贷危机愈演愈烈的情况下， 这两个问题受到各方的广泛关注。由于美国的产业结构存在着巨大优势，并且拥有强大的危机转嫁能力，第一个问题的答案更可能是否定的，但是“美国看病，其他 国家被做手术”的局面却是非常现实的威胁。

美国目前的危机与日本上世纪八十年代末问题的共同点在于，金融体系出现严重失衡，资产价格与信用紧缩出现互相强化的恶性循环。但除此之外，当年日本实体经济本身也出现了严重的产业发展停滞问题，而这是决定日本陷入“失去的十年”的关键因素。

反观美国，其产业结构始终在全球处于领跑者的地位，在高技术产业、高级制造业和金融服务业等领域拥有明显优势，至少到目前为止还未显“疲态”。美国同时将 劳动密集型和低端资本密集型产业转移到新兴市场国家，并通过外包方式将高端制造业中低技术含量的产品分包给全球企业生产。在美国的三次产业中，第三产业已 具绝对优势，这使得美国产业结构具有较强的弹性和抗风险能力。

次贷危机是一场全面的信用危机，并可能演变成一场系统性金融危机。从房价涨幅、家庭房产总 值占GDP比重的变化、股市市值与GDP比值的变化等指标来看，美国的泡沫并不见得比日本小很多。美国经济特别是美国金融业将经历一个痛苦的调整过程，但 较之产业结构的“硬”调整，这种“软”调整的深度较浅，所需的时间相对也比较短。在金融市场出现新的转机后，调整将会被新一轮的扩张所代替。所以，总体上 说，美国经济出现长期衰退和停滞的可能性较小。

当然，总要有人为流动性泛滥后的紧缩付出代价，但这可能并不是美国自己，而将是新兴市场国家。这些国家主要为美国提供消费品、低端耐用品和外包 服务，已经对美国经济形成高度依赖，而美国房市调整加深引发的负财富效应可能加剧美国消费低迷，从而会严重冲击这些国家的外向型低附加值产业，由低端制造 业带动的经济增长难以为继。

全球三大外汇市场简介

外汇市场是从事外汇交易和外汇投机的系统。随着交易日益电子化和网络化，取而代之的是通过计算机网络来进行外汇的报价，询价，买入，卖出，交割，清算。所以我们说现在的外汇市场是一个无形的市场，是一个计算机的无纸化市场。外汇市场实际上是一个包含了无数外汇经营机构的计算机网络系统。


在外汇市场中，我们个人是最小的交易者和参与者，是随行就市的服从者。在外国成熟的市场中，做外汇买卖的还包括中间商，经纪公司，中央银行国际性的公司和一些基金机构。


中间商是指主要的商业银行。一般市场上以他们的报价为货币之间的汇率，外汇市场的其他参与者通常向这些商业银行来询问所能提供的汇率。现在，外汇市场 的其他参与者通过著名的信息服务商，如路透，在国内比较著名的是世华。他们通过图形数据来收集不同的中间商的报价，再通过网络，广播，电视，电子活动板等 向全球发布财经信息，使得全球的交易者能够在最快的时间内获得信息。充当中间商的商业银行通常愿意承担汇率风险并经常从事投机交易。

经纪公司自己不能直接报出自己的汇率，他们将中间商的报价传递给其他的市场参与者，经纪公司只有在确定的商业承诺之后才会公开询价方。经纪公司完成的 交易占外汇市场40%的总交易量。中央银行是一个主权国家或多个国家的货币联盟(如欧元区)的货币当局，负责制定本国或本地区的货币政策，发行货币，调整 利率，维持外汇储备。干预外汇市场也是其经常使用的货币政策。我们讲实际操作时再详细介绍各国央行对外汇市场的干预。

国际性的公司通常是一些在国际上很有名的跨国公司，其子公司遍布世界各地。参与外汇市场是它们国际贸易的组成部分。有些公司还有自己的外汇交易室，专 门从事外汇交易。它们的实力富可敌国。它们参与投机和交易，也愿意承担外汇风险。基金机构：它们是市场上真正的投机者，它们手中的资金就是我们俗称的“热 钱”。这些机构投资者在市场上呼风唤雨，经常攻击他国的货币，最著名的是索罗斯和他的量子基金。想必大家都有所耳闻，我就不多说了。

现在的外汇市场可以叫做全球外汇市场，因为全球时差把世界各地外汇市场的营业时间相互连接，可以不间断地进行交易。这样就形成了一个统一的大市场。主 要的市场有：

伦敦外汇市场：伦敦外汇市场的参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经济商，其他的金融机构和英国央行---英格兰银行。在这个 市场，最大的交易是英镑/美元的交易，所以广大的汇民朋友在交易英镑时对伦敦的市场要特别关注。伦敦外汇市场的交易时间是北京时间17；00-次日1： 00。

纽约外汇市场：纽约外汇市场的参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，著名的中资机构有中国银行纽约分行，和一些专业的外汇经纪商。纽约外汇市 场不仅是美国国内的外汇交易中心,同时也是重要的国际性外汇市场。这个市场的交易时间是北京时间22:00到次日5:00。由于纽约市场和伦敦市场的交易 时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动的比例也大.

东京外汇市场:东京外汇市场的交易者是外汇银行、外汇经济商、非银行客户和日本银行。交易时间北京时间8:00—14:30。东京外汇市场的交易品种 比较单一,主要是美元/日元、欧元/日元。在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的 投机,使日元在汇市上出现大幅的波动。例：2002年10月23日星期三美元/日元在东京市场受到打压，迅速从1美元=125.26日元下跌到1美元= 124.00日元水平。

欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的外汇交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰 克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间14：30—23：00。在交易中比东京市场活跃，汇价的变动也很大。

香港外汇市场：香港外汇市场是20世纪70年代发展起来的国际性外汇市场。香港市场的参与者是主要的商业银行和财务公司。香港市场中港币实行联系汇率 制，主要交易的品种有美电交易。在索罗斯攻击香港时，就在美电交易中搏斗了好几个回合。(美电是行业术语，指美元/港币)还有美元兑其他的货币交易。

我还要向大家介绍大洋洲的两个市场：惠灵顿外汇市场和悉尼外汇市场。惠灵顿外汇市场是全球每天最早开市的市场，交易时间北京时间4：00—13：00。两个小时之后，悉尼外汇市场开市。收市也晚两个小时。主要交易本国货币和美元的交易，澳元是美元集团的货币。

我国的外汇市场：我国的外汇市场叫做中国外汇交易中心。它是在央行的领导下的独立核算，非赢利的事业法人。交易中心实行会员制，会员包括中资银行，外 资银行，其他的非银行性机构。外资银行只能代理。不能自营外汇买卖。在1994年我国进行了外汇体制改革，外汇市场在各个方面已经接近外国的外汇市场。但 是人民币不能自由兑换。

美元的商业模式

明白了这一道理，相信大家就会毫不迟疑地对中国不断囤积“以美元为主的外汇储备”的做法说“不”。为什么继续给美国人掠夺中国财富提供机会呢？那可是中国人用血汗劳动换来的。为什么不能将持续激增的外汇储备转变成造福本国人民的本钱呢？

美国人“堆积货币”的本事盖过了英国人。这是由于历史曾赋予美国难以复制的财富机遇。二战最大的受益国是美国，而美国从中获得的最大利益是迅速增加了黄金储备，进而大大提升了美元的国际地位。

在我看来，“二战经济”结束的标志不是1945年，而是在1949年——这一年美国黄金储备数量达到峰值，占同期世界“货币用黄金”总额的70%。


1949年，据当时美国《联邦储备公告》，美国的黄金储备达246亿美元（按1盎司黄金35美元计），而同期世界货币用黄金总额为351亿美元。然而之前，在1938年，美国的黄金储备只有146亿美元，而1932年还不到40亿美元。

为进一步“堆积货币”，美国换了玩法

虽然“扩大贸易顺差”可以使“顺差国”的货币增加，但对于“世界储备货币”的发钞国来讲，囤积在外国的本国货币增加，其实也是本国的货币增长。美元印钞机为美国赢得了充足的货币供给，而且至今不改。

贸易在价值上必须遵守平衡法则，当一个国家“出口大于进口”时，必须“进口相应数量的货币”来维持价值上的平衡。

这似乎也会形成一种错觉，认为“贸易顺差”是增加一国“货币”，进而增加该国“财富”的唯一途径。

实际上，由于各国货币汇率共同锚住极少数的关键货币，即“世界储备货币”，比如美元，对于其发钞国来说，伴随“外国外汇结存”数量的增加，其“本国的货币”同样也在增加。千万别忘了亚当·斯密那句著名的话：“货币与财富无论从哪一个方面看都是同义词。”

在很大程度上，“货币”与“财富”之所以被看作是一码事，原因是货币具有购买力，进而使“增加货币”成为“增加财富”的工具。

这不能不提到“布雷顿森林体系”。该体系的核心，是美国财政部对贸易伙伴作出承诺，保证以每盎司35美元的官平价出售手中的黄金。这就是“黄金汇兑本位制”（本文简称为“金本位”）。

这的确对当时的世界经济创造了有利的货币环境。具体说来，该体系是在鼓励世界主要贸易国家采用美元结算，同时鼓励各国与美国做生意，以便可以动用来自“贸易顺差”获得的“美元结存”（也就是这些国家外汇储备当中的美元）向美国平价兑换黄金，以快速恢复这些国家在二战时期大量流失的黄金储备。

表面上看，这必然导致美国的黄金储备大量流失，让人产生美国在“减少货币”而不是继续“增加货币”的错觉。

导致产生这一错觉的原因，是忽视了黄金的“货币等价物”功能。虽然美国的黄金储备自1950年至1971年期间累计减少了58%，由1949年的2.2万吨减少到9070吨，但流失的黄金却带来了同等价值的“货币流入”。

仅在1949至1958年期间，堆积在诺可斯堡的美国黄金储备由246亿美元减少到206亿美元，但同期来自外国的“美元结存”则由82亿美元增长到176亿美元，二者相抵净增加54亿美元，增幅为16.5%。这还没有考虑黄金美元的流入情况。

这就是说，战后一度出现的美国黄金储备大量流失，并不能看做是美国在减少其流动性，而是将原本“堆积在储备体系的流动性”转变为“市场所需要的流动性”。

其实，美国人当初提议建立“布雷顿森林体系”的真实目的，是透过增加“外国美元结存”，继续快速增加其流动性供给。

尽管“布雷顿森林体系”早在1961年便由于黄金价格的大幅上涨而不能正常发挥作用，并在1971年随尼克松政府宣布关闭“黄金兑换窗口”而宣告彻底瓦解，但是，由此确立的美元国际地位并没有出现改变。

与上个世纪50年代数百亿美元的“外国美元结存”相比，随后出现的“外国石油美元结存”，特别是来自日本、中国香港、中国台湾以及中国内地的“贸易美元结存”多达数万亿美元。

对于这些美国的贸易伙伴来说，这多少是无奈之举，同时也透露出美国人在货币领域的狡猾与伪善。

“金本位”真的崩溃了吗？

谁的黄金储备更坚实，谁在国际货币市场上的发言权就越大。目前依然重要的“美元储备”地位，应当被视为“金本位制”的延续。

正像前面谈到的那样，虽然美国的黄金储备大量流失，但这并没有削弱美元在国际货币体系中的“储备地位”。

没错，欧洲主要贸易国家的黄金储备在“布雷顿森林体系”下得到快速恢复，这为日后欧元的出现，奠定了汇兑基础，也使欧元逐渐被一些国家接受为“储备货币”。

但是，由于美元作为“储备货币”的历史更长，在担心出售美元将导致本国货币大幅升值的情况下，以美元为主要储备货币并大量拥有外汇储备的国家很难改变现状。重要的是，除美国与欧元区国家之外，没有哪一个国家以及一组国家的黄金储备是充裕的，这决定了世界上出现“第三种储备货币”的可能性极小。

比如，黄金储备在中国外汇及黄金储备当中的比例不及1％，这使人民币休想成为世界储备货币。进一步说，即使将东亚所有高美元结存或高外汇储备的国家及地区加在一起，合计后的黄金储备也是微不足道的，以至于争取“亚元”的努力存在难以逾越的障碍。

既然有理由相信美元和欧元的世界储备货币地位是由“黄金储备”决定的，表明谁的黄金储备更多，谁在国际货币体系当中的发言权就越大，因此，“金本位制”其实并没有真正消失，至今依然发挥着遴选“世界储备货币”的重要功能。

美元持续贬值像纳税与死亡一样不可避免

美国从未放弃“增加外国美元结存数量”的努力。然而，钞票印得多了自然要贬值。“美元贬值”是美国借助增加“外国美元结存”来增加其“货币供给”的必然结果。

近10年来，美国政府不断发出的关于捍卫“强势美元”的声明，似乎成了世界金融市场最大的笑话。

相反，美元异常顽固地贬值——不仅对欧元，也对人民币贬值——这使人民币出现的升值，具有被动性。

说到底，美元贬值符合美国的利益。

去年5月，科威特将本国货币与美元脱钩，之后又有报道称，沙特也打算效法。这一度令市场人士进一步看淡美元，加剧了油价和金价的上涨。

不久前，在中东做穿梭访问的美国财长保尔森，竭力劝说“海湾合作组织”成员国打消其本国货币与美元脱钩的念头。他举例说，科威特并没有因为与美元脱钩而阻止其国内通胀。

然而，这似乎与美国以往针对日本以及目前针对中国的汇率政策所发表的言论南辕北辙。

从围棋看外汇投资技巧

围棋等项目中的很多精髓均可看成是“炒汇招式”

成功的外汇交易本身就是技巧与精神的完美结合，这一点和中国传统文化中的很多内容是相似的。通过与太极拳、围棋等项目进行比较和分析，便可以体会到外汇交易中的一些境界。

作为传承了几千年的竞技项目，围棋在长期的竞技过程中沉淀下来的一些经验对于外汇交易的处理颇有指导意义。例如唐代王积薪所作的“围棋十诀”，即 贪不得胜；入界宜缓；攻彼顾我；弃子先争；舍小救大；逢危需弃；慎勿轻速；动须相应；彼强自保和势孤取和。如果是对围棋和外汇交易都熟悉的投资者，就可以 深入理解这些文字的意义。


所谓“入界宜缓”，实际上就是一个“慎战”的原则，虽然有时围棋在进攻中也需要暴风骤雨般的速度，但前提是一定要在时机成熟时才可以进攻，否则就 可能由于进攻失败而导致将全局拖入被动的局面。外汇交易也一样，交易的时候必须等待技术、时间上的时机都比较成熟之后才可以操作。同时，也没有必要满仓交 易，必须留有一定资金以备在被套之后有回旋的余地。再比如“攻彼顾我”，这完全可以看成是对投资者战术素养的基本要求，即投资者不要一看到行情上涨了、突 破了，就利令智昏，看到上涨机会的同时也要看到下跌的空间。

“动须相应”则是指围棋中棋子之间的配合，对于对方攻击的手段要有充分的预先考虑。例如外汇交易中，投资者买入了欧元，同时还要留意英镑、瑞士法 郎这些和欧元方向一致的欧洲货币对于欧元的指引和带动作用，也要关注“欧日交叉盘”对于欧元的影响。更为重要的是，投资者务必考虑好在自己操作失误的时 候，后续手段是“停损”还是“打交叉盘”。如果是打交叉盘，则还要考虑如果欧元下跌了，并带动其他货币也出现汇率变化，预先设计的交叉盘汇率肯定也会变 化，那么到时这个交叉盘是否还有好的交易价格，如果没有好的交易价格又该怎么办。

总之，一个成功的交易策略的设计，就像布置一场战役，要在各个因素相互影响和不断的变化中设计好周全的策略，否则就会发现制定的理想策略最终只能 是纸上谈兵！太极拳的口诀中有“筋骨要松，皮毛要攻”的句子。笔者认为，精神和身体松弛而利用敏锐的眼光在关键的行情拐点去操作才是理想的交易境界。而发 现拐点的过程除了运用眼光和技巧外，只有身心松弛，才可能在充满诱惑的市场中保持足够耐心，以等待最精准的投资机会。

美国政府、美联储、对冲基金联手掠夺全世界财富

不要把美国看得太简单了。依我看：美元崩溃是不可能的，黄金暴涨倒是很有可能。

就美国玩“做空美元”游戏，我作个有趣的比喻：

在一个美丽晴空的盛大节日里，在某公园，新疆达瓦孜（高空走钢丝）高手阿迪力免费在该公园表演达瓦孜。

公园里的游人和商贩都争着围着看，阿迪力表演很惊险，每次好象都要掉下来，但是，每次都逢凶化吉，在掉下来的刹那，又稳稳站在高空钢丝上。公园里的游人和商贩都看得吱吱赞叹，对阿迪力敬佩不已。

这时，台下有一帮人，赶快上前推销有关阿迪力的传记书、光盘、纪念品；同时，阿迪力下来后，又和游人有偿拍照、签名售书等等；接着，又一帮人上前推销有关平时公园销售的儿童食品、玩具等等。

这时，看得陶醉的公园商贩，还沉醉在阿迪力高超的技艺境界里，根本没心思卖东西；于是，草草地收摊了，回家去了。

于是，阿迪力天天来进行达瓦孜表演，公园里那些新来的商贩也天天来，开展与阿迪力参与的那些商务活动，而且，生意火暴。

渐渐地，公园里的老商贩开始没收入了，觉得不能天天看阿迪力达瓦孜表演，也要做生意了。

可是，这时，公园里那些新来的商贩已经变成老商贩了，而且，还有另人敬佩的阿迪力的独家支持，于是公园的生意被新商贩抢走了。


老商贩只好黯然离开公园的商店。

可是，过不久，公园里的商店名字换成了“阿迪力”的品牌，阿迪力是董事长。

原来，是阿迪力用“高空走钢丝”吸引了游人和商贩，使商贩无心经营；然后，阿迪力控制的商贩，在别人不知道的情况下，趁虚而入，占有了公园的市场。可是，等公园不知内情的老商贩要想回头经商时，市场已经被阿迪力暗中控制的商贩占领了。

美元就象阿迪力；美元“世界储备货币”地位就象是阿迪力每次稳稳站住；美联储做空美元的货币政策就象是阿迪力在高空走钢丝，每次好象要掉下来了，每次又稳稳站住。

可是，同时，美国的对冲基金就象阿迪力暗中控制的商贩，他们在大家被跳水美元吸引住时，正在围绕美元惊心动魄时，正在考虑如何调剂美元储备时；对冲基金就象新商贩，进入老商贩不加警惕的市场，悄悄投巨资推高石油价格、商品期货（今年最大的是粮食）价格，并购入黄金。

从此，在美元滥发、美元大幅度贬值、对冲基金巨资投机后，全球石油价格、商品（今年最大的是粮食）价格飚涨；由此引起的通货膨胀传导到全世界。

于是，全球进入滞胀时期，全球财富被美元和对冲基金大幅度掠夺掉了。

可是，最后，全世界明眼人终于看出来：美元大量增发，美元大幅度贬值，美国不仅没倒，美元“世界储备货币”地位没有丧失，而且，反而是美国债务锐减，同时，对冲基金又赚得盆满钵满。

终于，大家幡然醒悟，原来美国政府、美联储、对冲基金是警匪一家，用“瞒天过海”+“声东击西”+“偷梁换柱”的谋略，联手掠夺全世界的财富。